智莱科技遭三媒体质疑粉饰业绩 募资7亿杀向饱和市场

  中国经济网编者按:深圳市智莱科技股份有限公司(以下简称“智莱科技”)于10月31日发布最新版招股书申报稿,拟募集资金69,883万元,分别投向新增年产 8 万台(2 万套)智能快件箱产能扩建项目、研发中心建设项目、市场营销与用户服务网络建设项目、补充流动资金。 

  数据显示,智莱科技2014年至2017年1-6月实现营业收入分别为10,330.34万元、23,707.86万元、41,111.92万元、24,202.24万元;实现净利润分别为1,267.89万元、4,672.60万元、8,874.42万元、4,581.01万元;同期经营活动产生的现金流量净额分别为858.14万元、2,099.81万元、711.77万元、1,793.99万元。 

  数据可见,智莱科技2014年至2017年1-6月营活动产生的现金流量净额与净利润分别相差-409.75万元、-2572.79万元、-8162.65万元、-2787.02万元。 

  丰巢科技的大股东顺丰投资位列智莱科技前十大股东,在智莱科技拟上市前突击入股3.70%。2015年,丰巢科技向智莱科技采购智能快递柜1.1亿元,占比当年营业收入的接近一半,在合作第一年就跻身第一大客户。到2017年上半年,丰巢科技的订单更为智莱科技贡献了七成营收。 

  据值得注意的是,据证券市场红周刊、股市动态分析、中国经营报报道,三家媒体均质疑智莱科技存在业绩虚增、粉饰业绩的情况。 

  证券市场红周刊报道称,公司2016年含税营业收入达到了46109.07万元。相比现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”项的45989.96万元多出了119.11万元。从财务勾稽关系看,当年将新增119.11万元经营性债权。而智莱科技2016年应收账款为8408.86万元,相比上年末的9244.49万元减少了835.63万元;预收款项588.41万元,相比上年末新增304.80万元。综合核算后可知,2016年的经营性债权不仅没有新增119.11万元,相反还减少了1140.43万元。 

  股市动态分析报道称,报告期内,智莱科技净利润出现持续增长,分别为1267.89万元、4672.60万元、8874.42万元。但智莱科技业绩出现大涨的同时,应收账款和现金流并未同步提升,而库存中发出产品一项却出现大幅上涨。分析称不排除企业为了提高IPO成功率,将2017年部分订单揽入2016报表中,利用会计确认准则的变化粉饰业绩,给发审会及投资者以业绩暴增经营良好的形象。 

  中国经营报报道称,智莱科技2014年前五大销售客户之一智汇合为智莱科技实际控制人干德义控制的企业。智汇合在其官网上自称是深圳智莱科技旗下的企业。招股书显示,智莱科技曾向智汇合拆出资金278.56万元,且并未向智汇合收取任何利息。此后,因智莱科技资金周转需要,智莱科技分别又在2014年1月1日、2016年1月20日向智汇合拆入资金500万元、1万元。而智汇合也并未向智莱科技收取任何利息。 

  智汇合成立于2013年8月14日, 2013年11月1日,智莱科技曾向智汇合拆出资金278.56万元,2014年智汇合就一跃升为智莱科技的第三大客户。是否子公司扮演销售客户虚增业绩?真相疑云重重。 

  此外,智莱科技近7亿募资中有近4亿投向扩产项目——新增年产 8 万台(2 万套)智能快件箱产能扩建项目。但兴业证券研究表明,2016年全国快递业务收入已近4000亿,全国快递柜市场规模尚不足百亿,国内最大的智能快递柜运营商速递易,因为遭遇盈利困局几经转手。如上述所说,目前快递柜市场几近饱和,智莱科技巨资扩产,其产能如何消化? 

  中国经济网记者试图联系智莱科技,截至发稿采访邮件暂未收到回复。 

  净利润增长 现金流跟不上 

  招股书显示,智莱科技2014年至2017年1-6月实现净利润分别为1,267.89万元、4,672.60万元、8,874.42万元、4,581.01万元;实现归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润分别为1,971.41万元、5,289.27万元、8,634.13万元、4,464.55万元。

  

  智莱科技2014年至2017年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为858.14万元、2,099.81万元、711.77万元、1,793.99万元。

  

  数据可见,智莱科技2014年至2017年1-6月营活动产生的现金流量净额与净利润分别相差-409.75万元、-2572.79万元、-8162.65万元、-2787.02万元。 

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